投资组合技巧

    进行证券投资首先要选择合适的投资对象, 即选择投资于何种证券, 投资于哪家企业的证券, 投资对象的选择是证券投资最关键的一步, 它关系到投资的成败, 投资对象选择得好, 可以更好地实现目标, 投资对象选择得不好, 就有可能使投资家受损失, 企业在选择投资对象时, 一般应遵循三个原则:

    安全性原则: 选择证券投资对象必须要关注投资的安全性, 即投资者能够安全地收回。证券投资的风险较大, 在选择投资对象时, 必须对投资对象的风险进行分析, 尽可能控制投资的风险。

    流动性原则: 在进行证券投资时, 必须注意证券的流动性。

    收益性原则: 证券投资的收益是每个投资者都十分关心的问题, 在选择投资对象时, 应在以上两项原则的基础上, 力求投资收益的最大化。

    由于各种证券的风险既有不可分散的风险, 也有可分散的风险, 所以投资者不应把所有的资金投资在一种证券上, 而应选择风险相关程度较低的多种证券, 组成投资组合。根据投资组合中高风险股票所占比重, 我们可将投资者分为三种: 激进型、进取型和稳健型。

    (一) 激进型投资者选股技巧

    若投资组合中高风险证券所占比重较大, 说明投资者的投资姿态是激进型的。激进型投资者的目标是尽量在最短的时间内使其投资组合的价值达到最大。这种组合投资的收益高于证券市场的平均收益。这种组合的收益高, 风险也高于证券市场的平均风险。

    在选择激进型股票时, 投资者通常都运用技术分析法, 认真分析市场多空双方的对比关系、均衡状态等情况, 而不太注意公司基本的因素, 并以此为依据作出预测, 选择有上升空间的股票。一般而言, 激进型股票的选择有以下几条标准可作为参考:

    ①以往表现较为活跃;  ②最好有市场主力介入;③有炒作题材配合;④量价关系配合良好;⑤技术指标发出较为明显的讯号。

    激进型投资的优点是重视技术分析的运用, 往往能在短期内取得较大的收益, 缺点是忽略了基本分析, 是一种不全面的分析方法, 因此预测结果通常不会很高, 风险系数较大。

    (二) 稳健型投资者选股技巧

    如果投资组合中无风险或低风险证券的比重较大, 那么投资者的投资姿态是稳健型的。对于初入市者来说, 技术分析能力尚未培养起来, 应选取稳健型的投资组合。稳健型的投资者都有强调本期收入的稳定性和规则性, 因此通常都选择信用等级较高的债券和红利高而且安全的股票。所以, 选股时应把安全性当作首要的参考指标。具体可注意以下几个方面:

    ①公司的盈利能力较为稳定;②股票市盈率较低;③红利水平较高;④股本较大, 一般不会有市场主力光顾。

    为了兼顾本期收入的最大化, 稳健型投资者可将股票、基金和债券融合在一起, 共同组成投资组合。另外, 证券投资基金作为一种由专家管理的金融工具, 也不失为一种较好的投资对象。

    (三) 进取型投资者选股技巧

    进取型是介于激进型和稳健型之间的一种投资心态, 具体而言, 就是在实现投资者对一定收益水平的追求的同时, 将投资者面临的风险降到最低, 或在投资者可接受的风险水平之内, 使其获得最大的收益, 当然, 其风险系数要高于稳健型投资, 而低于激进型投资者。

    进取型的投资者在选择股票时, 可以采用基本分析法, 深入了解各公司的产品经营特点、需求状况、竞争地位以及管理水平等情况, 并以此对各公司的盈利和红利作出预测, 从而根据各股票的内在价值与市场价格的对比, 选择价格被低估的股票。可参考以下几点进行分析:

    ①盈利和红利的增长潜力大;②红利水平较低;③预期收益率较高;④盈利增长率较高。

    进取型投资最大的优点在于其基本分析, 能预测市场行情的基本走势。

    投资者通过对基本资料和国家政策的分析, 往往能预测出市场行情的变化。如果投资者预测经济将由危机转为复苏,就应加大高风险证券在投资组合中的比重, 也就是说转成激进型投资者; 若投资者预测经济将由繁荣走向衰退, 则应提高低风险证券在投资组合中的比重而转为稳健型投资者。

    由于股票市场是一个高风险的市场, 投资者往往追求高收益而忽略其风险因素。我国的大部分投资者都是激进型和进取型的投资者。